Strategi-lindung nilai-dan-perdagangan-strategi mata uang

Strategi-lindung nilai-dan-perdagangan-strategi mata uang

Video tutorial de forex exchange
Biner-options-trading-strategies-2014-nba
Forex-trading-basics-videos-chistosos


Muthaiga forex bureau nairobi news Abe-cofnas-forex-trading-course Berjalan maju optimasi tradestation forex Top-online-trading-broker-in-india Biner-pilihan-strategi-paling-akurat Statistik eksponensial-bergerak-rata-rata

Opsi Mata Uang BREAKING DOWN Opsi Mata Uang Investor dapat melakukan lindung nilai terhadap risiko mata uang asing dengan membeli uang kertas atau panggilan. Membeli put memberi pemegang hak, tapi bukan kewajiban, untuk menjual mata uang pada tingkat yang ditentukan pada tanggal tertentu panggilan adalah hak untuk membeli mata uang. Seorang investor yang tidak memiliki eksposur yang mendasarinya dapat mengambil posisi spekulatif dalam mata uang dengan membeli atau menjual put atau call. Seseorang atau institusi yang menjual sebuah put kemudian memiliki kewajiban untuk membeli mata uang tersebut, sementara penjual sebuah panggilan berkewajiban untuk membelinya. Pilihan harga memiliki beberapa komponen. Pemogokan adalah tingkat di mana pemilik opsi mampu membeli mata uang, jika investor lama melakukan panggilan, atau menjualnya, jika investor itu lama. Pada tanggal kedaluwarsa opsi, yang kadang-kadang disebut sebagai tanggal jatuh tempo, harga pemogokan dibandingkan dengan kurs spot saat itu. Bergantung pada jenis opsi dan di mana kurs spot diperdagangkan, sehubungan dengan pemogokan, opsi dieksekusi atau kadaluarsa tidak berharga. Jika opsi berakhir dalam uang, pilihan mata uang adalah uang tunai yang disetorkan. Jika opsi kedaluwarsa keluar dari uang, harganya akan habis sia-sia. Asumsikan investor bullish pada euro dan yakin akan menguat terhadap dolar A.S. Oleh karena itu, investor membeli opsi call mata uang pada euro dengan strike price 115, karena harga mata uang tersebut dikutip sebagai 100 kali nilai tukar. Ketika investor membeli kontrak, kurs spot euro setara dengan 110. Asumsikan harga spot euro pada tanggal kedaluwarsa adalah 118. Akibatnya, opsi mata uang tersebut dikatakan telah kadaluarsa dalam uang. Oleh karena itu, keuntungan investor adalah 300, atau (100 (118 - 115)), dikurangi premi yang dibayarkan untuk opsi call mata uang. Apa itu lindung nilai karena berkaitan dengan perdagangan valas Ketika pedagang mata uang melakukan perdagangan dengan maksud untuk melindungi Posisi yang ada atau yang diantisipasi dari pergerakan nilai tukar mata uang asing yang tidak diinginkan. Mereka bisa dikatakan telah masuk ke dalam lindung nilai forex. Dengan memanfaatkan lindung nilai forex dengan benar, trader yang sudah lama menjadi pasangan mata uang asing. Dapat melindungi diri dari risiko downside sementara trader yang short pasangan mata uang asing, dapat melindungi terhadap risiko terbalik. Metode utama perdagangan mata uang lindung nilai untuk pedagang forex ritel adalah melalui: Kontrak spot pada dasarnya adalah jenis perdagangan biasa yang dilakukan oleh pedagang forex ritel. Karena kontrak spot memiliki tanggal pengiriman yang sangat singkat (dua hari), itu bukan kendaraan lindung nilai mata uang yang paling efektif. Kontrak spot biasa biasanya merupakan alasan mengapa hedge dibutuhkan, bukan digunakan sebagai hedge itu sendiri. Pilihan mata uang asing, bagaimanapun juga adalah salah satu metode lindung nilai mata uang yang paling populer. Seperti opsi pada jenis sekuritas lainnya, opsi mata uang asing memberi pembeli hak, namun bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual pasangan mata uang pada kurs tertentu pada suatu waktu di masa depan. Strategi pilihan reguler dapat digunakan, seperti straddles panjang. Strangles panjang dan banteng atau beruang menyebar. Untuk membatasi potensi kerugian suatu perdagangan tertentu. Strategi Lindung Nilai Forex Strategi lindung nilai forex dikembangkan dalam empat bagian, termasuk analisis eksposur risiko pedagang forex, toleransi risiko dan preferensi strategi. Komponen ini membentuk lindung nilai forex: Menganalisis risiko: Pedagang harus mengidentifikasi jenis risiko apa yang dia ambil dalam posisi saat ini atau yang diusulkan. Dari situ, trader harus mengidentifikasi apa implikasinya terhadap risiko ini yang tidak dilindung nilai, dan menentukan apakah risikonya tinggi atau rendah di pasar valas forex saat ini. Tentukan toleransi risiko: Pada tahap ini, trader menggunakan tingkat toleransi risiko mereka sendiri, untuk menentukan seberapa besar risiko posisi perlu dilindung nilai. Tidak ada perdagangan yang akan memiliki risiko nol, tergantung pedagang untuk menentukan tingkat risiko yang akan mereka ambil, dan berapa banyak yang bersedia mereka bayar untuk menghapus kelebihan risiko. Tentukan strategi hedging forex: Jika menggunakan opsi mata uang asing untuk melindungi risiko perdagangan mata uang, trader harus menentukan strategi mana yang paling hemat biaya. Melaksanakan dan memantau strategi: Dengan memastikan strategi berjalan sesuai dengan yang seharusnya, risiko akan tetap diminimalkan. Pasar perdagangan valuta asing adalah pasar yang berisiko, dan lindung nilai hanyalah salah satu cara agar trader dapat membantu meminimalkan jumlah risiko yang mereka hadapi. Begitu banyak trader adalah uang dan manajemen risiko. Bahwa memiliki alat lain seperti lindung nilai di gudang senjata sangat bermanfaat. Tidak semua broker forex ritel memungkinkan untuk melakukan lindung nilai dalam platform mereka. Pastikan untuk meneliti sepenuhnya broker yang Anda gunakan sebelum mulai berdagang. Untuk selengkapnya, lihat Strategi Lindung Nilai Praktis dan Terjangkau. Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit pendek untuk quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Strategi Orang Yunani dan Hedging Tujuan dari penelitian yang sebenarnya adalah, pertama, untuk menyajikan beberapa metode yang paling efisien untuk melakukan lindung nilai opsi posisi dan, kedua, untuk menunjukkan bagaimana opsi penting orang Yunani dalam perdagangan volatilitas. Perlu disebutkan bahwa penelitian ini telah sepenuhnya dikembangkan oleh Liying Zhao (Anal Analis Kuantitatif pada HyperVolatility) dan semua simulasi telah dilakukan melalui ToolBox Option Option HyperVolatility. Jika Anda tertarik untuk belajar tentang dasar-dasar berbagai pilihan orang Yunani silakan baca studi berikut Pilihan Orang Yunani: Delta, Gamma, Vega, Theta, Rho dan Pilihan Orang Yunani: Vanna, Charm, Vomma, DvegaDtime. Dalam penelitian ini, kita akan mengasumsikan bahwa volatilitas tersirat tidak stochastic, yang berarti bahwa volatilitas bukanlah fungsi waktu atau fungsi dari harga yang mendasarinya. Sebagai masalah praktis, ini tidak benar, karena volatilitas terus berubah seiring waktu dan hampir tidak dapat diperkirakan secara eksplisit. Namun, melakukan penelitian di bawah kerangka kerja staticvolatility, yaitu kerangka Generalized BlackScholesMerton (GBSM), kita dapat dengan mudah memahami teori dasar dan kemudian secara alami memperpanjangnya ke model volatilitas stokastik. Ingatlah bahwa formula Generalized BlackScholesMerton untuk penetapan harga opsi Eropa adalah: Dan N () adalah fungsi distribusi kumulatif dari distribusi normal standar univariat. C Call Price, P Put Price, Harga Terendah, Harga Strike X, T Waktu Hingga Kedewasaan, R Riskfree Interest Rate, b Biaya Carry Rate, Volatilitas Tersirat. Dengan demikian, urutan pertama opsi GBSM Orang Yunani dapat didefinisikan sebagai sensitivitas harga opsi terhadap satu unit perubahan pada variabel input. Akibatnya, Yunani kedua atau ketiga adalah kepekaan orang-orang Yunani pertama atau kedua untuk gerakan unit dalam berbagai masukan. Mereka juga dapat diperlakukan sebagai berbagai dimensi eksposur risiko dalam posisi opsi. 1. Eksposur Risiko Berbeda dengan surat kabar lainnya mengenai perdagangan volatilitas, pada awalnya kita akan melihat paparan pilihan posisi Vega. 1.1 Paparan Vega Beberapa variabel dalam formula penentuan harga opsi, termasuk harga underlying S, suku bunga bebas risiko r dan biaya carry rate b. Bisa langsung terkumpul dari sumber pasar. Harga strike X dan waktu jatuh tempo T disepakati dengan counterparty. Namun, volatilitas tersirat, yang merupakan ekspektasi pasar terhadap besarnya fluktuasi harga di masa depan, tidak dapat secara eksplisit berasal dari sumber pasar manapun. Makanya, sejumlah peluang trading muncul. Demikian juga perdagangan terarah, jika seorang trader percaya bahwa volatilitas masa depan akan naik dia harus membelinya sementara, jika dia memiliki bias turun pada volatilitas masa depan, dia harus menjualnya. Bagaimana trader bisa membeli atau menjual volatilitas Kita sudah tahu bahwa Vega mengukur pilihan sensitivitas terhadap pergerakan kecil dalam volatilitas tersirat dan identik dan positif untuk pilihan call dan put, oleh karena itu, kenaikan volatilitas akan menyebabkan kenaikan pada pilihan. Nilai dan sebaliknya. Akibatnya, opsi pada underlying asset yang sama dengan harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang sama mungkin dihargai secara berbeda oleh masing-masing trader karena setiap orang dapat memasukkan volatilitasnya sendiri ke dalam formula harga BSM. Oleh karena itu, volatilitas perdagangan bisa jadi, untuk kesederhanaan, dicapai dengan hanya membeli opsi underpriced atau menjual mahal. Untuk mengetahui apakah volatilitas tersirat Anda lebih tinggi atau lebih rendah dari pada pasar, Anda dapat merujuk pada penelitian ini yang sebelumnya kami kirimkan. Mari kita asumsikan seorang pedagang opsi memegang posisi pilihan kecil bersepada sosial, di mana dia telah menjual 1.000 opsi harga outofthemoney (OTM) dengan harga S 90, X 100, T 30 hari, r 0,5, b 0, 30, yang saat ini dihargai 434.3. Misalkan pasar menyeimbangkan volatilitas tersirat turun menjadi 20, hal lain sama, posisi opsi sekarang bernilai 70,6. Jelas, ada keuntungan marktomarket 363,7 (434,3-70,6) untuk trader ini. Ini adalah contoh khas paparan Vega. Gambar 1 menunjukkan paparan Vega di atas posisi opsi. Dengan mudah diamati bahwa paparan Vega dapat meningkatkan atau mengikis nilai posisi secara nonlinier: (Gambar 1. Sumber: Kotak Alat Opsi HyperVolatility) Pedagang dapat mencapai paparan Vega tertentu dengan membeli atau menjual opsi dan dapat menghasilkan keuntungan. Dari perkiraan volatilitas yang lebih baik. Namun, nilai opsi tidak terpengaruh hanya oleh volatilitas tersirat karena saat terkena risiko Vega, pedagang secara bersamaan akan terpapar jenis risiko lainnya. 1.2 Theta Exposure Theta adalah perubahan harga opsi sehubungan dengan berlalunya waktu. Hal ini juga disebut pembusukan waktu karena Theta dianggap selalu negatif untuk posisi opsi lama. Mengingat bahwa semua variabel lainnya adalah konstanta, nilai opsi menurun seiring berjalannya waktu, sehingga Theta umumnya dapat disebut sebagai harga yang harus dibayar saat membeli opsi atau hadiah yang diterima dari opsi penjualan. Namun, ini tidak selalu benar. Perlu dicatat bahwa beberapa peneliti telah melaporkan bahwa Theta dapat menjadi positif karena opsi ITM yang mendalam menempatkan pada saham nondividendpaying. Meski demikian, menurut penelitian kami, yang ditampilkan pada Gambar 2. Di mana X 100, T 30 hari, r 0,5, b 0, 30, kondisi positif Theta tidak begitu ketat: (Gambar 2. Sumber: Kotak Alat Opsi HyperVolatility) Untuk opsi inthemoney (ITM) yang mendalam (tanpa batasan lain) Theta bisa sedikit lebih besar dari 0. Dalam kasus ini, Theta tidak dapat disebut peluruhan waktu lagi karena jalur waktu, sebagai gantinya, menambahkan nilai pada pilihan yang dibeli. Ini bisa dianggap sebagai kompensasi bagi pembeli pilihan yang memutuskan untuk melepaskan kesempatan untuk menginvestasikan premi dalam aset berisiko tinggi. Mengenai contoh yang disebutkan di atas, jika seorang pedagang opsi telah menjual 1.000 opsi panggilan OTM dengan harga S 90, X 100, T 30 hari, r 0,5, b 0, 30, eksposur Theta dari posisi pilihannya akan berbentuk seperti pada Gambar 3: (Gambar 3. Sumber: Kotak Alat Pilihan HyperVolatility) Di dunia nyata, tidak ada yang bisa menghentikan waktu berlalu sehingga risiko Theta dapat diperkirakan dan hampir tidak dapat dinetralisir. Kita harus memperhitungkan paparan Theta tapi tidak perlu melakukan lindung nilai. 1.3 Suku Bunga Dasar Carry Exposure (RhoCost of Carry Rho) Biaya carry rate b sama dengan 0 untuk opsi futures komoditi dan sama dengan opsi opsi pada underlying asset lainnya (untuk opsi mata uang, r adalah tingkat bunga bebas risiko dari dalam negeri Mata uang sementara q adalah tingkat bunga valuta asing untuk opsi saham, r adalah tingkat bunga bebas risiko dan q adalah tingkat dividen proporsional). Adanya r. Q dan b memang memiliki pengaruh terhadap nilai opsi. Namun, variabel-variabel ini relatif ditentukan dalam jangka waktu tertentu dan perubahan nilainya memiliki efek yang agak tidak signifikan terhadap harga opsi. Akibatnya, kita tidak akan terlalu jauh ke dalam parameter ini. 1.4 Delta Exposure Delta adalah kepekaan harga opsi sehubungan dengan perubahan harga yang mendasarinya. Jika kita mengingat skenario yang disebutkan di atas (di mana seorang pedagang telah menjual 1.000 opsi panggilan OTM dengan harga S 90, X 100, T 30 hari, r 0,5, b 0, 30, senilai 434,3) jika harga dasar bergerak ke bawah, posisi tersebut dapat Masih bisa menghasilkan keuntungan karena pilihan tidak akan memiliki nilai intrinsik dan penjual bisa menjaga premi. Namun, jika aset dasar diperdagangkan pada, katakanlah, 105, semua hal lainnya sama, nilai opsi menjadi 6.563,7, yang menyebabkan kerugian marktomarket penting sebesar 6,129,4 (6,563,7-434,3) untuk penulis opsi. Ini adalah contoh khas risiko Delta yang harus dihadapi saat volatilitas perdagangan. Gambar 4 menggambarkan eksposur Delta dari posisi opsi yang disebutkan di atas, di mana kita dapat melihat bahwa perubahan harga aset yang mendasarinya memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai posisi opsi: (Gambar 4. Sumber: Kotak Alat Opsi HyperVolatility) Dibandingkan dengan Theta , Rho dan biaya membawa eksposur, risiko Delta pasti jauh lebih mendominasi dalam perdagangan volatilitas dan harus dilindung nilai untuk mengisolasi eksposur volatilitas. Konsekuensinya, sisa tulisan ini akan berfokus pada pengenalan berbagai pendekatan untuk melindungi risiko sehubungan dengan pergerakan harga yang mendasarinya. 2. Metode Lindung Nilai Pada awal bagian ini, kita harus secara jelas mendefinisikan dua istilah yang dapat membingungkan: biaya lindung nilai dan biaya transaksi. Secara umum, biaya lindung nilai dapat terdiri dari biaya transaksi dan kerugian yang disebabkan oleh pembelian yang tinggi dan menjual transaksi rendah. Biaya transaksi dapat dipecah menjadi komisi (dibayarkan ke broker, dll.) Dan bidask menyebar. Kedua istilah ini biasanya dikacaukan karena keduanya memiliki hubungan positif dengan frekuensi lindung nilai. Mencampur kedua istilah ini mungkin bisa diterima, namun kita harus mengingatnya dengan jelas. 2.1 Posisi Covered Posisi tertutup adalah metode lindung nilai statis. Untuk mengilustrasikannya, mari kita asumsikan bahwa seorang pedagang opsi telah menjual 1.000 opsi panggilan OTM dengan harga 90, X 100, T 30 hari, r 0,5, b 0, 30, dan telah memperoleh premi 434,3. Dibandingkan dengan posisi telanjang, saat ini, opsi ini dijual bersamaan dengan beberapa aset dasar yang dibeli, katakanlah, 1.000 saham di 90. Dalam kasus ini, jika harga saham naik ke nilai di atas harga strike (misalnya 105) pada saat jatuh tempo, maka Counterparty akan memiliki motivasi untuk menggunakan opsi ini di 100. Karena pilihan penulis memiliki cukup jumlah saham di tangan untuk memenuhi permintaan latihan, mengabaikan komisi apapun, dia masih bisa mendapatkan keuntungan bersih 1.000 (100-90) 434,3 10,434,3. Sebaliknya, jika harga saham tetap di bawah harga strike (misalnya 85) pada saat kadaluwarsa, premi penjual aman namun harus mengalami kerugian dalam posisi saham yang secara total membuat trader mendapat keuntungan negatif sebesar 1.000 (85-90 ) 434.4-4565.7. Posisi tertutup dapat menawarkan beberapa tingkat perlindungan namun juga menimbulkan risiko ekstra untuk sementara. Jadi, ini bukanlah metode lindung nilai yang diinginkan. 2.2 Strategi Stop Loss Untuk menghindari risiko yang ditimbulkan oleh tren penurunan harga saham pada contoh sebelumnya, penjual opsi dapat menunda pembelian saham dan memantau pergerakan pasar saham. Jika harga saham lebih tinggi dari harga strike, 1.000 saham akan dibeli sesegera mungkin dan trader akan mempertahankan posisi ini sampai harga saham akan jatuh di bawah strike. Strategi ini nampaknya seperti kombinasi posisi yang tertutup dan posisi telanjang, dimana trader tersebut telanjang saat posisi aman dan dia tertutup saat posisi beresiko. Strategi stop-loss memberikan beberapa tingkat jaminan bagi trader untuk mendapatkan keuntungan dari posisi option, terlepas dari pergerakan harga saham. Namun, kenyataannya, karena strategi ini melibatkan pembelian yang tinggi dan menjual jenis transaksi rendah, hal itu dapat menyebabkan biaya lindung nilai yang cukup besar jika harga saham berfluktuasi di sekitar pemogokan. Metode yang lebih cerdas untuk lindung nilai risiko dari pergerakan harga yang mendasarinya adalah dengan langsung menghubungkan jumlah aset dasar yang dibeli (dijual) ke nilai opsi posisi Delta untuk membentuk portofolio netral Delta. Pendekatan ini disebut sebagai hedging Delta. Cara membuat posisi Deltaneutral Sekali lagi, jika seorang pedagang telah menjual 1.000 opsi panggilan dengan harga S 90, X 100, T 30 hari, r 0,5, b 0, 30, Delta dari posisinya adalah -119 (-1.0000.119 ), Yang berarti jika kenaikan yang terjadi pada 1, nilai dari posisi ini akan turun sebesar 119. Untuk mengimbangi kerugian ini, trader dapat membeli 119 unit underlying, katakanlah, saham. Posisi saham ini akan memberi keuntungan bagi pedagang jika kenaikannya meningkat 1. Di sisi lain, jika harga saham turun 1, kerugian pada posisi saham kemudian akan ditutup oleh kenaikan posisi opsi. Posisi gabungan ini nampaknya membuat pedagang diimunisasi pergerakan harga yang mendasarinya. Namun, dalam kasus perdagangan yang mendasari pada 91, kita dapat memperkirakan bahwa posisi baru Delta akan menjadi -146. Jelas, 119 unit saham tidak bisa lagi memberikan proteksi penuh terhadap posisi opsi. Akibatnya, pedagang harus menyeimbangkan posisinya dengan membeli 27 saham lagi untuk menjadikannya Deltaneutral lagi. Dengan melakukan ini terus menerus, pedagang dapat memiliki posisi pilihannya terlindungi dengan baik dan akan menikmati keuntungan yang berasal dari peramalan volatilitas yang membaik. Namun demikian, perlu dicatat bahwa Deltahedging juga melibatkan pembelian yang tinggi dan menjual operasi rendah yang dapat menyebabkan kerugian bagi setiap transaksi yang berkaitan dengan posisi saham. Jika harga yang mendasarinya sangat fluktuatif, Delta dari posisi opsi akan sering berubah, artinya option trader harus menyesuaikan posisi sahamnya sesuai dengan frekuensi yang sangat tinggi. Akibatnya, biaya lindung nilai kumulatif dapat mencapai tingkat yang tidak terjangkau dalam waktu singkat. Hal tersebut di atas menunjukkan bahwa peningkatan frekuensi lindung nilai efektif untuk menghilangkan paparan Delta namun kontraproduktif asalkan menyangkut biaya lindung nilai. Untuk mencapai kompromi antara biaya lindung nilai dan biaya lindung nilai, strategi berikut dapat dipertimbangkan. 2.4 DeltaGamma Hedging Pada bagian terakhir, kami menemukan bahwa lindung nilai Delta perlu diseimbangkan kembali dengan pergerakan yang mendasarinya. Sebenarnya, jika kita bisa membuat Delta kita kebal terhadap perubahan harga yang mendasarinya, kita tidak perlu mengundurkan diri. Teknik lindung nilai gamma dapat membantu kita mencapai tujuan ini (ingat bahwa Gamma adalah kecepatan perubahan Delta sehubungan dengan pergerakan harga yang mendasarinya). Contoh yang dilaporkan sebelumnya, dimana seorang pedagang telah menjual 1.000 opsi panggilan dengan harga S90, X100, T30days, r0.5, b0, 30 memiliki posisi Delta sama dengan -119 dan Gamma of -26. Untuk membuat posisi Gammaneutral ini, trader perlu membeli beberapa opsi yang bisa menawarkan Gamma sebesar 26. Hal ini bisa dengan mudah dilakukan dengan membeli 1.000 call atau put options dengan parameter yang sama seperti pilihan yang dijual. Namun, membeli 1.000 opsi panggilan akan mengikis semua premi yang diperoleh trader saat membeli 1.000 opsi put akan menelan biaya lebih banyak dari pedagang, karena opsi put akan jauh lebih mahal dalam hal ini. Premi bersih positif dapat dicapai dengan menemukan beberapa pilihan yang lebih murah. Mari kita asumsikan bahwa trader telah memutuskan untuk memilih, sebagai alat lindung nilai, opsi panggilan dibanderol dengan S 90, X 110, T 30 hari, r 0,5, b 0, 30, dengan 0,011 Delta dan 0,00374 Gamma. Untuk mengimbangi Gamma yang dijualnya, pedagang tersebut perlu membeli 260.00374 6.952 unit dari opsi ini yang menelan biaya 197,3 yang menyebabkan Delta tambahan sebesar 6.9520.01176. Pada titik ini, trader memiliki posisi Gammaneutral dengan premi bersih 237 (434,3-197,3) dan Delta baru -43 (-11976). Karena itu, membeli 43 unit underlying akan memberi para trader kenetralan Delta. Sekarang, mari kita anggap bahwa perdagangan yang mendasari pada 91, Delta dari posisi ini akan menjadi -32 tapi karena pedagang telah membeli 43 unit saham, dia hanya perlu menjual 12 unit untuk membuat posisi Deltaneutral ini. Ini jelas merupakan praktik yang lebih baik daripada membeli 27 unit saham seperti yang dijelaskan pada bagian 2.3 dimana trader hanya memiliki Delta yang dinetralkan namun masih menjalankan posisi gamma tanpa gamma. Namun, DeltaGamma Hedging tidak sebagus yang kami harapkan. Untuk menjelaskan hal ini, mari kita lihat Gambar-5 yang menunjukkan kurva Gamma untuk opsi dengan S 90, X 110, T 30 hari, r 0,5, b 0, 30: (Gambar 5. Sumber: Kotak Alat Opsi HyperVolatility ) Kita bisa melihat bahwa Gamma juga berubah seiring dengan yang mendasarinya. Karena mendasari lebih mendekati 91, Gamma meningkat menjadi 0,01531 (saat ini 0,00374 ketika berada di posisi 90) yang berarti bahwa, pada titik ini, pedagang membutuhkan Gamma (6.9540.01531) dan tidak 26 untuk mengimbangi risiko Gamma-nya. . Makanya, dia harus membeli lebih banyak pilihan. Dengan kata lain, Gammahedging perlu diseimbangkan kembali seperti delta hedging. DeltaGamma Hedging tidak dapat menawarkan proteksi penuh terhadap posisi pilihan, namun dapat dianggap sebagai koreksi kesalahan Deltahedging karena dapat mengurangi ukuran setiap rehedge sehingga meminimalkan biaya. Dari bagian 2.3 dan 2.4, kita dapat menyimpulkan bahwa jika Gamma sangat kecil, kita hanya bisa menggunakan lindung nilai Delta, atau kita bisa mengadopsi hedging DeltaGamma. Namun, kita harus ingat bahwa lindung nilai DeltaGamma bagus hanya jika Kecepatan kecil. Kecepatan adalah kelengkungan Gamma dalam hal harga yang mendasari, yang ditunjukkan pada Gambar 8211 6: (Gambar 6. Sumber: Kotak Alat Opsi HyperVolatility) Dengan menggunakan pengetahuan dasar tentang Ekspansi Seri Kalkulus atau Taylor8217, kita dapat membuktikan bahwa: Kita dapat melihat Lindung nilai Delta itu bagus jika Gamma dan Speed ​​diabaikan sementara hedging DeltaGamma lebih baik saat Kecepatan cukup kecil. Jika salah satu dari dua persyaratan terakhir signifikan, kita harus mencari metode lindung nilai lainnya. 2.5 Lindung Nilai Berdasarkan Perubahan Harga Underlying Interval Waktu Reguler Untuk menghindari biaya lindung nilai yang tidak terbatas, pedagang dapat menyeimbangkan kembali Delta setelah harga dasar telah bergerak dengan jumlah tertentu. Metode ini didasarkan pada pengetahuan bahwa risiko Delta dalam posisi opsi adalah karena pergerakan yang mendasarinya. Alternatif lain untuk menghindari lindung nilai Delta yang terlalu cepat adalah melakukan lindung nilai pada interval waktu reguler, di mana frekuensi lindung nilai diturunkan ke tingkat yang tetap. Pendekatan ini terkadang dipekerjakan oleh lembaga keuangan besar yang mungkin memiliki posisi opsi di beberapa ratus underlying asset. Namun, perubahan harga dasar yang sesuai dan interval waktu reguler relatif sewenang-wenang. Kami tahu bahwa memilih nilai yang baik untuk kedua parameter ini penting namun sejauh ini kami belum menemukan metode yang bagus untuk menemukannya. 2.6 Hedging oleh Delta Band Ada strategi yang lebih maju yang melibatkan strategi lindung nilai berdasarkan pita Delta. Mereka efektif untuk menemukan tradeoff terbaik antara risiko dan biaya. Di antara strategi tersebut, band Zakamouline adalah yang paling layak. Aturan lindung nilai pita Zakamouline cukup sederhana: ketika Delta dari posisi kita bergerak keluar dari band, kita perlu mengundurkan diri dan menariknya kembali ke tepi band. Namun, teori di balik itu dan derivasi itu tidak sederhana. Kami akan membahas masalah ini dalam laporan penelitian berikutnya. Gambar-7 memberikan contoh pita Zakamouline untuk lindung nilai posisi pendek yang terdiri dari 1.000 opsi panggilan Eropa dengan harga S 90, X 110, T 30 hari, r0.5, b 0, 30: (Gambar 7. Sumber: Opsi HyperVolatility Kotak Alat) Dalam laporan berikutnya, kita akan melihat bagaimana pita Zakamouline diturunkan, bagaimana menerapkannya, dan juga akan melihat perbandingan pita Zakamouline ke pita Delta lain secara kuantitatif. Layanan Prakiraan HyperVolatility memungkinkan Anda untuk menerima analisis statistik dan proyeksi untuk 3 kelas aset pilihan Anda setiap minggu. Setiap anggota dapat memilih hingga 3 pasar dari daftar berikut: E-Mini SampP500 futures, futures WTI Crude Oil, futures Euro, VIX Index, futures emas, DAX futures, Treasury Bond futures, German Bund futures, Yen Jepang futures and FTSEMIB futures . Kirimi kami email di infohypervolatility dengan daftar 3 kelas aset yang ingin Anda terima sebagai proyeksi dan kami akan menjamin Anda menjalani uji coba 14 hari.
Millionaire-forex-trader-joseph-nemeth-obituary
Forex-trading-charts-india (2)