Perbandingan valuasi investopedia forex

Perbandingan valuasi investopedia forex

Forex-trader-jobs-singapore
Seykota amibroker forex
Ornit niv fxcm forex


Opteck-binary-option-trading-platform Software investasi forex jangka panjang Bantuan pekerjaan trading forex Tutorial forex yang mudah Youtube-binary-options-trading Pedagang valas dari rumah

Penilaian Ekuitas: Pendekatan Komparatif Tujuan utama penilaian ekuitas adalah untuk memperkirakan nilai bagi perusahaan atau keamanan. Asumsi utama dari teknik nilai fundamental adalah bahwa nilai keamanan (dalam hal ini ekuitas atau saham) didorong oleh dasar-dasar perusahaan yang mendasari bisnis pada akhir hari. Ada tiga model penilaian ekuitas utama. Discounted cash flow (DCF), biaya dan pendekatan yang sebanding. Model yang sebanding adalah pendekatan penilaian relatif dan dijelaskan lebih rinci di bawah ini. Model Komproduksi Diperkenalkan Premis dasar dari pendekatan yang sebanding adalah bahwa nilai ekuitas harus memiliki kemiripan dengan ekuitas lain di kelas yang serupa. Untuk saham, ini bisa ditentukan dengan membandingkan perusahaan dengan saingan utamanya, atau setidaknya saingan yang menjalankan bisnis serupa. Perbedaan nilai antara perusahaan sejenis bisa mengeja peluang. Harapannya adalah bahwa itu berarti ekuitas yang dinilai undervalued dan dapat dibeli dan ditahan sampai nilainya meningkat. Hal sebaliknya bisa menjadi kenyataan, yang bisa menghadirkan kesempatan untuk mengkonsletkan saham, atau memposisikan portofolio untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan harga. Ada dua pendekatan yang sebanding. Yang pertama adalah yang paling umum dan terlihat pada perbandingan pasar untuk perusahaan dan perusahaan sejenisnya. Kelipatan pasar umum meliputi: nilai perusahaan terhadap penjualan (EVS). Beberapa perusahaan Harga terhadap pendapatan (PE), harga buku (PB) dan harga terhadap arus kas bebas (PFF). Untuk mendapatkan indikasi yang lebih baik tentang bagaimana perusahaan membandingkan pesaing, analis juga dapat melihat bagaimana perbandingan tingkat marginnya. Misalnya, seorang investor aktivis dapat membuat argumen bahwa perusahaan dengan rata-rata di bawah rekan kerja sudah matang untuk perubahan haluan dan kenaikan nilai selanjutnya jika terjadi perbaikan. Pendekatan comparables kedua melihat transaksi pasar di mana perusahaan sejenis, atau setidaknya divisi serupa, telah dibeli atau diakuisisi oleh pesaing lain, perusahaan ekuitas swasta atau kelas lain dari investor besar dan dalam saku. Dengan menggunakan pendekatan ini, investor bisa merasakan nilai ekuitas yang dihargai. Dikombinasikan dengan menggunakan statistik pasar untuk membandingkan perusahaan dengan saingan utama, kelipatan dapat diperkirakan mencapai perkiraan yang masuk akal dari nilai sebuah perusahaan. Contoh Kuantitatif Pendekatan yang sebanding paling baik digambarkan melalui sebuah contoh. Berikut ini adalah analisis perusahaan kimia terbesar dan terdiversifikasi yang melakukan perdagangan VALVE USAHA PERUSAHAAN EASTMAN CHEMICAL (NYSE: EMN) Arus Kas Bebas (FCF) per saham (2012) Operating Margin (TTM) Eastman Chemical Company Dow Chemical (NYSE : DOW) Air Products amp Chemicals (NYSE: APD) Pemburu Kimia (NYSE: HUN) Rata-rata Multipel Terpilih Melihat Eastman Chemical, segera menjadi jelas bahwa ini adalah salah satu yang lebih kecil di antara perusahaan-perusahaan terdiversifikasi besar. Data mentah yang digunakan untuk mengkompilasi data primer yang sebanding mencakup nilai perusahaan mentah. Angka pendapatan dan laba. Tiga kelipatan utama menunjukkan bahwa Eastman diperdagangkan di atas rata-rata industri dalam hal EVrevenue, dan sedikit di bawah rata-rata dalam hal PE, alat yang paling dasar untuk menyelidiki kelipatan yang dipasarkan pasar pada pendapatan perusahaan. Eastmans PFCF multiple, beberapa keuntungan yang lebih bernuansa yang dimaksudkan untuk melihat arus kas yang sebenarnya dengan menghapus beberapa subjektivitas pendapatan pelaporan, jauh di bawah rata-rata, meskipun tingkat tinggi untuk Air Products amp Chemicals (PFCF dari 93,7) terlihat mencurigakan. Dan mungkin perlu penyesuaian. Bagian penting dari model penilaian adalah melihat potensi outlier dan melihat apakah perlu dipertimbangkan kembali atau diabaikan. Meninggalkan Air Products mencurigakan beberapa menempatkan rata-rata rekan pada 19,4, yang membuat Eastman masih di bawah rata-rata, namun jauh lebih sedikit daripada jika semua kelipatan dipertimbangkan. Pertimbangan lainnya adalah profitabilitas laporan laba rugi Eastmans dibanding saingannya. Margin kotor dan operasinya di atas rata-rata industri. Secara keseluruhan, perusahaan terlihat cukup dihargai, setidaknya berdasarkan informasi di atas. Namun, seperti yang dijelaskan di atas, pertimbangan lain masih diperlukan, seperti penilaian dengan memproyeksikan tren pertumbuhan dan keuntungan selama beberapa tahun ke depan, dan benar-benar melihat rincian pendapatan, arus kas bebas, dan margin untuk memastikannya akurat. Dan benar-benar mewakili perusahaan. Hal yang sama berlaku untuk setiap perusahaan yang membentuk alam semesta yang sebanding. Pertimbangan terakhir adalah melihat transaksi pasar. Misalnya, pada tahun 2012 DuPont menjual sebagian besar divisi kimianya, segmen pelapis kinerjanya. Untuk ekuitas swasta raksasa Carlyle Group (Nasdaq: CG) sebesar 4,9 miliar dan perkiraan kelipatan delapan kali EBITDA. Kelipatan ini diterapkan pada Eastman, atau hanya mengalikan EBITDA Eastmans sebesar 1,7 miliar selama 12 bulan terakhir, akan menyarankan nilai perusahaan hampir 14 miliar, atau sedikit di bawah nilai perusahaan saat ini yang diperdagangkan di perusahaan tersebut. Ini akan menunjukkan bahwa Eastman dinilai terlalu tinggi oleh metrik ini, namun seperti yang dijelaskan di bagian berikutnya, ini mungkin tidak menjadi masalah. Pertimbangan Penting Penting untuk dicatat bahwa sulit menemukan perusahaan dan transaksi yang sebanding untuk menilai ekuitas. Ini adalah bagian yang paling menantang dari analisis yang sebanding. Misalnya, Eastman Chemical mengakuisisi saingan Solutia pada tahun 2012 dalam upaya untuk mengurangi siklisitas dalam operasinya. Kinerja pelapis kinerja DuPonts sangat siklis, jadi kemungkinannya harus dijual dengan valuasi lebih rendah. Seperti yang dijelaskan di atas, arus kas bebas banyak untuk Air Products terlihat tersangka dalam analisis, yang berarti diperlukan kerja lebih lanjut untuk menentukan penyesuaian apa yang harus dilakukan. Selain itu, menggunakan kelipatan trailing dan forward dapat membuat perbedaan besar dalam analisis. Jika sebuah perusahaan berkembang pesat, penilaian historis tidak akan terlalu akurat. Yang paling penting dalam penilaian adalah membuat perkiraan yang masuk akal kelipatan pasar masa depan. Jika keuntungan diproyeksikan tumbuh lebih cepat dari pada saingan, nilainya harus lebih tinggi. Perlu dicatat juga bahwa, dari tiga pendekatan penilaian utama, pendekatan yang sebanding adalah satu-satunya model relatif. Baik pendekatan biaya dan arus kas diskonto adalah model absolut dan hanya terlihat pada perusahaan yang dinilai, yang dapat mengabaikan faktor pasar yang penting. Di sisi lain, pasar saham dapat dinilai terlalu tinggi, yang akan membuat pendekatan yang sebanding kurang bermakna, terutama jika nilai saham dinilai terlalu tinggi. Untuk alasan ini, menggunakan ketiga pendekatan tersebut adalah ide terbaik. Penilaian Bottom Line adalah seni sains. Alih-alih terobsesi dengan apa arti ekuitas dolar sejati, sangat berharga untuk mencapai kisaran valuasi. Misalnya, jika perdagangan saham menuju ujung bawah, atau di bawah batas bawah kisaran yang ditentukan, kemungkinan nilai bagus. Kebalikannya mungkin berlaku di titik tertinggi dan bisa mengindikasikan kesempatan shorting. Bagaimana Memilih Metode Penilaian Saham Terbaik Penulis: Tan KW Tanggal publikasi: Thu, 4 Jul 2013, 09:33 PM Ketika mencoba untuk mencari tahu metode penilaian mana Gunakan untuk memberi nilai saham untuk pertama kalinya, sebagian besar investor akan segera menemukan sejumlah besar teknik penilaian yang tersedia untuk mereka hari ini. Ada yang mudah digunakan, seperti metode yang sebanding, dan ada metode yang lebih terlibat, seperti model arus kas diskon. Mana yang harus Anda gunakan Sayangnya, tidak ada satu metode yang paling sesuai untuk setiap situasi. Setiap saham berbeda, dan masing-masing sektor industri memiliki sifat unik yang mungkin memerlukan pendekatan penilaian yang bervariasi. Kabar baiknya adalah bahwa artikel ini akan mencoba menjelaskan kasus umum kapan harus menggunakan sebagian besar metode penilaian. Dua Kategori Model Penilaian Metode penilaian biasanya terbagi dalam dua kategori utama: model penilaian absolut dan relatif. Model penilaian absolut mencoba untuk menemukan nilai intrinsik atau quottruequot dari investasi yang hanya didasarkan pada fundamental. Melihat fundamental berarti Anda hanya akan fokus pada hal-hal seperti dividen. Arus kas dan tingkat pertumbuhan untuk satu perusahaan, dan tidak khawatir dengan perusahaan lain. Model penilaian yang masuk dalam kategori ini meliputi model diskon dividen, model arus kas diskonto. Model pendapatan residual dan model berbasis aset. Berbeda dengan model penilaian absolut, model penilaian relatif berjalan dengan membandingkan perusahaan yang bersangkutan dengan perusahaan sejenis lainnya. Metode ini umumnya melibatkan perhitungan kelipatan atau rasio, seperti beberapa varian dari harga ke pendapatan, dan membandingkannya dengan kelipatan perusahaan sejenis lainnya. Misalnya, jika PE dari perusahaan yang ingin Anda nilai lebih rendah daripada jumlah PE dari perusahaan yang sebanding, perusahaan itu dapat dikatakan relatif undervalued. Umumnya, jenis penilaian ini jauh lebih mudah dan lebih cepat daripada metode penilaian absolut, oleh karena itu banyak investor dan analis memulai analisis mereka dengan metode ini. Mari kita lihat beberapa metode penilaian yang lebih populer yang tersedia bagi investor, dan lihat kapan tepat untuk menggunakan setiap model. (Dividen Model Dividen Dividen) adalah salah satu model penilaian absolut yang paling mendasar. Model Dividen Diskon (Dividen Dividen Model Dividen) adalah salah satu model penilaian absolut yang paling mendasar. Model dividen menghitung nilai kuoten kuota dari perusahaan berdasarkan dividen perusahaan membayar pemegang sahamnya. Pembenaran untuk menggunakan dividen untuk memberi nilai pada sebuah perusahaan adalah bahwa dividen mewakili arus kas aktual yang masuk ke pemegang saham, sehingga menilai nilai sekarang dari arus kas ini seharusnya memberi nilai bagi berapa banyak saham seharusnya bernilai. Jadi, hal pertama yang harus Anda periksa apakah Anda ingin menggunakan metode ini adalah jika perusahaan benar-benar membayar dividen. Kedua, tidak cukup bagi perusahaan untuk hanya membagikan dividen sehingga dividen juga harus stabil dan dapat diprediksi. Perusahaan yang membayar dividen yang stabil dan dapat diprediksi biasanya adalah perusahaan blue-chip matang di industri dewasa dan berkembang dengan baik. Jenis perusahaan ini sering paling sesuai untuk jenis metode penilaian ini. Misalnya, lihatlah dividen dan pendapatan perusahaan XYZ di bawah ini dan lihat apakah menurut Anda model DDM sesuai untuk perusahaan ini: Dalam contoh ini, laba per saham tumbuh secara konsisten pada tingkat rata-rata 5, dan Dividen juga tumbuh pada tingkat yang sama. Ini berarti dividen perusahaan konsisten dengan tren pendapatannya yang akan membuatnya mudah diprediksi untuk periode yang akan datang. Selain itu, Anda harus memeriksa rasio pembayaran untuk memastikan rasionya konsisten. Dalam hal ini rasionya adalah 0.125 untuk semua enam tahun yang bagus, dan menjadikan perusahaan ini sebagai calon ideal untuk model dividen. (Untuk informasi lebih lanjut mengenai DDM, lihat Menggali Ke Model Diskon Dividen.) Model Arus Kas yang Dibukukan (DCF) Bagaimana jika perusahaan tidak membayar dividen atau pola dividennya tidak teratur Dalam hal ini, lanjutkan untuk memeriksa apakah perusahaan sesuai dengan Kriteria untuk menggunakan model arus kas diskonto. Alih-alih melihat dividen, model DCF menggunakan arus kas masa depan yang terdiskon untuk menilai bisnis. Keuntungan besar dari pendekatan ini adalah dapat digunakan dengan berbagai macam perusahaan yang tidak membayar dividen, dan bahkan bagi perusahaan yang membayar dividen, seperti perusahaan XYZ pada contoh sebelumnya. Model DCF memiliki beberapa variasi, namun bentuk yang paling umum digunakan adalah model DCF Dua-Tahap. Dalam variasi ini, arus kas bebas umumnya diperkirakan selama lima sampai sepuluh tahun, dan kemudian nilai aterminal dihitung untuk memperhitungkan semua arus kas di luar perkiraan periode. Jadi, persyaratan pertama untuk menggunakan model ini adalah agar perusahaan memiliki arus kas bebas yang dapat diprediksi, dan agar arus kas bebas menjadi positif. Berdasarkan persyaratan ini saja, Anda akan segera menemukan bahwa banyak perusahaan dengan pertumbuhan tinggi dan perusahaan non-dewasa kecil akan dikecualikan karena pengeluaran modal yang besar yang biasanya dihadapi perusahaan-perusahaan ini. Misalnya, lihat arus kas yang disederhanakan dari perusahaan berikut: Dalam cuplikan ini, perusahaan telah menghasilkan arus kas operasi positif yang meningkat, yang bagus. Tapi Anda bisa melihat dengan tingkat pengeluaran barang modal yang tinggi sehingga perusahaan masih menginvestasikan banyak uangnya kembali ke bisnis agar bisa tumbuh. Hal ini menghasilkan arus kas bebas negatif selama empat dari enam tahun, dan akan membuat sangat sulit atau tidak mungkin untuk memprediksi arus kas untuk lima sampai sepuluh tahun ke depan. Jadi, untuk menggunakan model DCF paling efektif, perusahaan target pada umumnya harus memiliki arus kas bebas yang stabil, positif dan dapat diprediksi. Perusahaan yang memiliki arus kas ideal yang cocok untuk model DCF biasanya adalah perusahaan dewasa yang melewati tahap pertumbuhan. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang metode ini, lihat Mengambil Stok dari Arus Kas yang Diperiksa.) Metode Perbandingan Metode terakhir yang akan kita lihat adalah semacam metode tangkapan-semua yang dapat digunakan jika Anda tidak dapat menilai perusahaan menggunakan yang lain. Model, atau jika Anda tidak ingin menghabiskan waktu untuk mengunyah angka. Metode ini tidak berusaha untuk menemukan nilai intrinsik untuk saham seperti dua metode penilaian sebelumnya melakukannya hanya membandingkan kelip harga saham menjadi patokan untuk menentukan apakah saham tersebut dinilai terlalu rendah atau dinilai terlalu tinggi. Alasan untuk ini didasarkan pada Undang-Undang Satu Harga. Yang menyatakan bahwa dua aset serupa harus dijual dengan harga yang sama. Sifat intuitif dari metode ini adalah salah satu alasan mengapa sangat populer. Alasan mengapa hal itu dapat digunakan dalam hampir semua keadaan adalah karena banyaknya kelipatan yang bisa digunakan, seperti price to earning (PE), price to book (PB), price to sales (PS), price-to-cash flow (PCF), dan banyak lainnya. Dari rasio ini, rasio PE adalah yang paling umum digunakan karena berfokus pada pendapatan perusahaan, yang merupakan salah satu pendorong utama nilai investasi. Kapan Anda bisa menggunakan PE beberapa untuk perbandingan Anda biasanya dapat menggunakannya jika perusahaan tersebut diperdagangkan secara publik karena Anda memerlukan harga saham dan Anda perlu mengetahui pendapatan perusahaan. Kedua, perusahaan harus menghasilkan pendapatan positif karena perbandingan menggunakan PE negatif akan menjadi tidak berarti. Dan terakhir, kualitas pendapatan harus kuat. Artinya, pendapatan tidak boleh terlalu fluktuatif dan praktik akuntansi yang digunakan oleh manajemen seharusnya tidak mengubah laba yang dilaporkan secara drastis. (Perusahaan dapat memanipulasi jumlah mereka, jadi Anda perlu belajar bagaimana menentukan keakuratan EPS. Baca Cara Mengevaluasi Kualitas EPS). Ini hanyalah beberapa kriteria utama yang harus dilihat investor saat memilih rasio atau kelipatan yang akan digunakan. . Jika PE multipel tidak dapat digunakan, cukup lihat menggunakan rasio yang berbeda seperti beberapa harga hingga penjualan. Intinya Tidak ada satu metode penilaian yang sempurna untuk setiap situasi, namun dengan mengetahui karakteristik perusahaan, Anda bisa memilih metode penilaian yang paling sesuai dengan situasi. Selain itu, investor tidak terbatas hanya dengan menggunakan satu metode. Seringkali, investor akan melakukan beberapa valuasi untuk menciptakan kisaran nilai yang mungkin atau rata-rata semua valuasinya menjadi satu. 293 253 550 627 Gainers Aktif Pecundang Top 10 Penghitung Aktif Mitra amp Broker
Hukum-forex-trading-online
Review forex semi martingale